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Distribuição
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Corticeira Amorim
Tendo iniciado a sua atividade no século XIX, a Corticeira Amorim tornou-se na maior empresa transformadora de produtos de cortiça do mundo, gerando um volume de negócios anual superior a 860 milhões de euros em mais de 100 países, através de uma rede de dezenas de empresas subsidiárias.
Investindo milhões de euros anualmente em I&D, a Corticeira Amorim é uma empresa empenhada na promoção desta matéria-prima única, desenvolvendo um portefólio variado de produtos 100% naturais que são usados por algumas das indústrias mais tecnológicas e exigentes do mundo, como são exemplo as indústrias de vinhos e espirituosos, aeroespacial, automóvel, construção, desporto, design de interiores e de moda.
A abordagem da Corticeira Amorim à escolha de matérias-primas e os seus processos de produção sustentáveis estão na base de uma interdependência singular entre a indústria e um importante ecossistema, o montado – um exemplo paradigmático em termos de desenvolvimento social, económico e ambiental sustentável.
Unidades de Negócio
Vendas por Unidade de Negócio (2025)
Vendas por Área Geográfica (2025)
Vendas | EBITDA | Margem EBITDA / Vendas (2025)
Principais Indicadores
| Demonstração de Resultados | Unidade | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendas | M€ | 861,0 | 939,1 | 985,5 | 1021,4 | 837,8 |
| Margem Bruta | M€ | 470,4 | 496,3 | 507,6 | 523,8 | 415,8 |
| Margem Bruta / Vendas | % | 54,6 | 52,8 | 51,5 | 51,3 | 49,6 |
| Fornecimentos e Serviços Externos | M€ | 140,5 | 151,5 | 151,2 | 186,5 | 142,6 |
| Custos com Pessoal | M€ | 190,7 | 193,2 | 189,7 | 182,9 | 146,1 |
| Outros Custos Operacionais (inclui depreciações) | M€ | 57,0 | 51,6 | 41,7 | 39,0 | 33,5 |
| EBITDA | M€ | 141,0 | 157,6 | 177,0 | 164,0 | 134,4 |
| EBITDA/Vendas | % | 16,4 | 16,8 | 18,0 | 16,1 | 16,0 |
| EBIT | M€ | 82,1 | 99,9 | 125,1 | 115,3 | 93,7 |
| Resultado Líquido | M€ | 55,6 | 69,7 | 88,9 | 98,4 | 74,8 |
| Demonstração Consolidada da Posição Financeira | Unidade | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Goodwill Líquido | M€ | 29,1 | 29,2 | 23,9 | 18,9 | 9,8 |
| Ativo Fixo Líquido / Ativos Intangíveis / Direitos de Uso | M€ | 440,5 | 460,9 | 467,4 | 420,1 | 307,4 |
| Net Working Capital * | M€ | 435,0 | 529,8 | 555,4 | 441,8 | 358,3 |
| Outros ** | M€ | 48,1 | 44,3 | 43,0 | 46,2 | 61,3 |
| Capital Investido | M€ | 952,7 | 1064,1 | 1089,6 | 926,9 | 736,8 |
| Endividamento Líquido | M€ | 75,9 | 195,7 | 240,8 | 129,0 | 48,07 |
| Capital Social | M€ | 133,0 | 133,0 | 133,0 | 133,0 | 133,0 |
| Reservas e Lucros Retidos | M€ | 618,1 | 611,3 | 577,2 | 532,6 | 462,9 |
| Interesses que Não Controlam | M€ | 89,2 | 90,8 | 89,8 | 79,3 | 27,3 |
| Acordo para aqusição de Interesses que Não Controlam | M€ | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 5,0 |
| Impostos e Impostos Diferidos | M€ | 13,5 | 5,6 | 19,6 | 25,1 | 33,3 |
| Provisões | M€ | 7,4 | 8,9 | 11,1 | 6,6 | 5,5 |
| Subsídios *** | M€ | 15,7 | 17,9 | 18,0 | 21,3 | 21,7 |
| Capitais Próprios e Outras Origens | M€ | 876,8 | 867,5 | 848,8 | 767,9 | 688,8 |
* Inventários + Clientes - Fornecedores + Outros ativos/(responsabilidades operacionais
** Propriedades de investimento + Investimentos em associadas + Ativos intangíveis + Outros ativos/(responsabilidades) não operacionias
*** Subsídios sem juros (reembolsáveis e não reembolsáveis)
| Informação por Ação | Unidade | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Número de Ações | shares | 133.000.000 | 133.000.000 | 133.000.000 | 133.000.000 | 133.000.000 |
| Resultado por Ação | € | 0,418 | 0,524 | 0,668 | 0,740 | 0,562 |
| Valor Contabilístico da Ação | € | 6,318 | 6,279 | 6,015 | 5,601 | 4,686 |
| Cotação (fim do período) | € | 6,610 | 8,050 | 9,140 | 8,720 | 11,28 |
| Capitalização Bolsista (fim do período) | M€ | 879,0 | 1070,7 | 1215,6 | 1.159,8 | 1.500,2 |
| Dívida & Rácios | Unidade | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dívida Líquida | M€ | 75,9 | 195,7 | 240.8 | 129,0 | 48,07 |
| Dívida Líquida/EBITDA | X | 0,54 | 1,24 | 1,36 | 0,79 | 0,36 |
| EBITDA/Juros Líquidos | X | 86,7 | 45,0 | 52,6 | 148,6 | 167,7 |
| Gearing | % | 9,0 | 23,4 | 30,1 | 17,3 | 7,7 |
| Net Working Capital (NWC) | M€ | 435,0 | 529,8 | 555,4 | 441,8 | 358,3 |
| NWC / Capitalização Bolsista | % | 49,5 | 49,5 | 45,7 | 38,1 | 26,4 |
| NWC / Vendas x 360 | X | 181,7 | 203,1 | 202,9 | 109,3 | 154,0 |
| Free Cash Flow (FCF) | M€ | 175,9 | 109,5 | -45,1 | -139,6 | 119,2 |
| Capex | M€ | 42,8 | 43,0 | 95,3 | 76,7 | 44,0 |
| Rentabilidade do Capital Investido (ROIC) | % | 6,4 | 10,2 | 10,0 | 11,8 | 10,2 |
| Custo Médio da Dívida | % | 2,6 | 3,7 | 3,1 | 1,2 | 0,9 |
Dívida Líquida/EBITDA considerendo o EBITDA dos últimos quatro trimestres
NWC = Inventários + Clientes + Outros ativos operacionais - Fornecedores - Outros passivos operacionais
FCF = EBITDA - Gastos não correntes - Gastos líquidos de financiamento - Imposto sobre o rendimento - Capex - Variação do NWC
Cobertura de Analistas
| Entidade | Analista | Preço-Alvo | Recomendação | Data |
|---|---|---|---|---|
| Berenberg |
Fraser Donlon
fraser.donlon@berenberg.com
|
9,00 | Buy | 2026-07-30 |
| JB Capital Markets |
Luís Colaço
lcolaco@jbcapital.com
|
9,00 | Buy | 2026-07-23 |
| CaixaBank BPI |
Bruno Bessa
bruno.filipe.bessa@caixabankbpi.com
|
7,30 | Neutral | 2026-07-03 |
| Santander |
Manuel Lorente
manuel.lorente@gruposantander.com
|
7,12 | Underperform | 2026-06-12 |
| Caixa BI |
Carlos Jesus
carlos.jesus@caixabi.pt
|
8,90 | Buy | 2026-06-08 |
| Bestinver Securities |
Enrique Yáguez, CFA
eyaguez@bestinver.es
|
6,70-7,20 | Hold | 2026-04-27 |
| A|S Independent Research |
António Seladas, CFA
aseladas@asindependentresearch.com
|
7,35 | Neutral | 2026-01-21 |
| ODDO BHF |
Luis de Toledo Heras
luis.de-toledo-heras@oddo-bhf.com
|
8,50 | Outperform | 2025-12-01 |
| Renta 4 Banco |
Pablo Fernández de Mosteyrín
pablofernandez@renta4.es
|
8,60 | Manter | 2025-12-10 |